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          短刃防身提防暗器 水靠上身悠然水遁 短刃防身提防暗器 水靠上身悠然水遁(期貨士官長)四大版圖四種對應模式：（一）多頭版圖：作多、（二）多頭版圖修正：空手與作短空、（三）空頭版圖：放空、（四）空頭版圖修正：空手或作短多，四個簡單對應，（二）、（四）作與不作？看你的短線對應能力而定，現在在那一個操盤區域呢？ 類股的觀察，首先找出權重股、高價股，分別就（1）資、（2）券、（3）主力進出、庫存籌碼面分析，「融資餘額」是目前尚有使用融資買股票而未賣出的總張數，配合融券而餘額一起作分析，再加上主力庫存，你就可以一刀三刃，把類股架構刮得一清二楚，定義上，融資一般是散戶在使用的，在分辨上，你要特別注意主力融資部份，（一）「價跌-資增-券減-主力庫存持續減少」：主力套籌碼給散戶，這種情況老股友自然相當瞭然，新朋友應多注意你手上持股的主力、散戶籌碼搭配，即若往上，也只能視為解套行情。（二）「價漲-資減-券增-主力庫存持續增加」：主力軋空手、軋散空盤。（三）「價漲-資增-券增-主力庫存增加」：主力、散戶軋散空盤，這三種是常有的個股籌碼面搭配，成交量當然也是一個很重要的籌碼分析標的，（一）高檔量大僅小漲，K線收黑或收十字線，代表多頭上攻阻力加大、（二）低檔下殺量大，收盤僅小跌，承接力道增強，（三）高檔量縮漲不動，是買氣竭盡，後續接手觀望、（四）低檔下殺量縮，是賣力衰退，（一）、（二）的後續影響較大，技術面叫它轉折，（三）、（四）後續影響較小，只稱它為技術性回檔或反彈，這都是短線看盤最基本的價量直覺。順勢借勢才能造勢 看勢隨勢與庄認識(期貨士官長)初學技術分析，會覺的好像在茫茫股海中找到明燈指引，於是一頭栽下去，發奮圖強到書店搜羅所有的技術分析相關書籍，這趟技術拳練下來，可謂十八般武藝樣樣都通，內容計有K線、均線、指標、時間序列、波浪、人氣、OX、軌道、心理線..等等等，技術拳頭練完之後，盤後解盤功夫變好了，實戰上還是助益不大，怎麼辦呢？舉個例，在多頭市場中即使有本領買在低檔，你一樣逢低賣出，為什麼？因為自己給它設下過多關卡，股價上漲一定有壓力，有壓力才能證明是否真有實力，所以多頭市場只有支撐問題，沒有壓力問題，相對的空頭市場就只有壓力問題，而沒有支撐的問題是一樣的，能穿頭的只有抱字訣。 股市就如一場戲、也是一場計，短線、日線都是計，組合成「連環計」中計，有短線客「混水摸魚」、有長線客的不動如山，主力作多但它還是會「遠交近攻」，打爛作多者，討好作空的混水客，「擒賊要擒王」，主力工於心計，如果一點都不會看，那就成「甕中之鱉」，如果不幸你中庄家計，只有腳底抹火油「走為上策」！ 以下來看看幾種計，有些計手法相同，但目的卻不相同，有些計 術後面膜目的不同、手法卻相同，慢慢在操盤經驗中看，對您應該是小有幫助：（一）換樁：此乃「偷樑換柱」手法，愈低檔買愈多，拉到一定程度，買少、賣多，指數在散戶共相盛舉之下越爬越高，可是庄家部位卻是多單越來越少、空單越來越多，這種手法如何作？什麼情況會作？下次上課再來談、（二）分樁：庄家單一帳戶太多部位，一是找來願意再接手的庄，接走一部份，再一起拉抬、另一是另闢帳號，所以盤中單一價委買大或委賣超大，將統一帳戶的部位分出去，特色是大單明顯，所以不會馬上拉，這種換庄手法，可以讓散戶迷茫不知多空，方法上空手以待，暖身等方向、（三）打樁：多頭走勢利用盤中線往下打，打到散多、短多七孔流血，逢高空的空單大叫安可，逢低空的也興奮叫好，但打歸打，指數繞了幾天還是下不去，此時在低檔已蓄積一定程度能量，這叫「欲擒故縱」準備「借刀殺人」，相對打地樁，就是打天樁的動作，此乃三十六計的「上屋抽梯」，上周三大漲，打了許多天樁，怎麼看的？周四開盤價明白告訴你短多不妙，看得懂的你知不妙，看不懂的見面筆者再談、（四）拔散樁：多頭庄家利用短線拉升「打草驚蛇」，如果發現跟樁的不少，短線離心力甩不出去散多，就要先拔樁，「調虎離山」就是用「上屋抽梯」狠狠的「借力使力」往下打，一定可以拔掉技術性多單的虎牙、（五）誘樁：面臨關卡，庄家作多可是籌碼已經不多，只有使出借力使力，借空樁反向力道推升未來行情，所以盤面掛大委賣單，使出拉東打西的「聲東擊西」之計，一方面可以誘單，一方面也可以惦惦跟單者的實力如何？籌碼的結實度？、（六）撤樁：對多頭庄而言，萬般拉抬只為出，準備撤退也不能說退就退，一定讓散戶感覺形勢大好，利用打樁的基礎，以行撤樁之實，上漲走勢中拉指數的兩檔航空母艦是最具震奮人心，戲劇性張力十足，此為「圍魏救趙」的股市版。股市買賣操盤20法(圖) 解剖台灣股市的地下力量【鄭棋惠】 一、前言 股票市場是充滿金錢的市場，這是它迷人的地方，但，牽涉到利益衝突，它的背後也有醜陋的一面。我們試圖把近代台灣股票市場的發展及生態縱橫剖析，不是想要嚇阻大家的進場意願，亦非自命清高的刻意蔑視這個市場目的，應該是希望大家能夠充分了解股市，也才能站在更高的角度來堅定自己的投資行為及心態，投身其中而不身陷其中，追求利益而不改本心，獲得利益而不改本性，或許，就像宋人周敦頤所說，總是希望所有的投資人都能「出淤泥而不染， 濯清蓮而不妖」吧！ 二、台股主導力量的演變 看近代台灣股票市場發展，首先就從四大天王的時代講起，所謂四大天王，也就是當時最具市場影響力的四大主力， 游淮銀(阿不拉)、雷伯龍(老雷)、沈慶京(小沈)以及邱明宏 房地產(榮安邱)。當時台股沒有法人，是主力的天下，四大天王，也就因此呼風喚雨隻手遮天。約在10年前，政府為了市場正常化，開始積極鼓勵法人進入股市，除了開放外資，投信業者也在這個時候大量成立。然而，台股散戶的結構是以菜籃族為主體，迷信主力明牌的風氣依然在，法人進場初期，回響不大。 83年的塑膠股狂飆，仍然是主力號召群眾的傑作。 86年，電子股竄起，打著一般人只能仰望的高科技的光環，詏口艱澀的專業術語讓散戶難窺其中究竟，擁有產業研究團隊的投信業者於是終於有了搶攻市場的機會， 而電子業與國際大廠、全球景氣之間高度連動的生態，也讓外資的影響力開始提升，這是法人在台股真正抬頭的時間點，主力的地位相對褪色。不過，在86年後段至87年初的這段期間，集團借殼上市盛行， 公司派與主力結合，包括國揚、新巨群等集團的旗下個股，在主力與集團公司派互通鼻息之下股價狂飆，一時之間，主力鞏固住自己的一片天空。87年底，亞洲金融風暴，新巨群等集團股因公司派介入過深而如骨牌一般的逐一垮台，主力色彩濃厚的個股普遍被視為「地雷股」的當然名單，市場正常化的旗幟再度飄揚，法人對台股的影響力快速提升，逐漸居於主導地位。 89年以來，政黨輪替之後因為政府「新手上路」加上全球景氣衰退，台股幾乎一路走空，散戶無論是把錢丟給投信或是跟著外資調整投資評等的動作進出，一樣慘賠，手中持股的股價同樣是如同買到地雷股般的腰斬再腰斬，對於法人的信賴度開始降低，主力的揮灑空間則再一次的現。就像朝代更迭一樣，台灣股票市場的發展過程，也是主力與法人不斷輪替的一頁歷史。環境對哪一邊有利，散戶就緊追著那一個方向。 三、群魔擁兵自重　交織鋒煙漫漫的台股 發展的過程像是一頁歷史，台灣股市之中的各種力量，則像戰國群雄一樣各據山頭：投信、外資、自營商，這三大法人各成一派；媒體藉由消息面的掌控及評論來操縱散戶進出態，也具有相當影響力，其中以工商及財訊兩者介入市場最深；吸收會員的投顧老師，透過語音、節目、傳呼訊息等方式直接帶領會員進出，迎合了絕大多數散戶追求輕鬆獲利的心態，自然有一定的市場位。投顧老師因為操作手法及客戶群眾的不同，又可細分為許多支派：首先 藉由外表及演說魅力來吸引客戶的形象牌，包括大通、大揚、豐銀、嘉德等投顧；針對菜籃族的，包括了草根性十足的掄元漫舞，以及親合形象的超群投顧黃國強；有些喜歡和公司派結合，甚至傳出幫公司派出貨的，像天魁、涂敏峰、張震、卓揚、林鐘翔等，都有這樣的市場評價；善打專業牌，強調研究團隊的是萬寶投顧；主力作手色彩較濃的包括了總統投顧張世傑、日月投顧等；也有和法人互通鼻息，法人進場就召集會員跟進的，以信義投顧的傅瑞麟 21世紀房屋仲介、傅孟麟兩兄弟為代表。 除此之外，游走在上述各派邊緣，借力使力吸收會員的，則有運達投顧的張清華、宏定旺的陳建宏，以及亞洲投顧等。 四、鎖單、認養　　 投信追高的背後‧‧‧接下來，我們針對各派在市場上一些檯面下的操盤動作及特性略作紹： 投信基金的經理人掌管一定規模的資金，常常成為公司派炒作股價或出貨的合作對象，兩種最常見的方法，就是所謂的「認養」以及「鎖單」。 認養 通常發生在新掛牌或是上櫃小股本的籌碼穩定標的，作法是雙方議定一個切換價格及買進張數，投信買進價一旦高過切換格，公司派就按照張數及價差退款。例如，議定切換價格35元買進一萬張，那麼投信可能在25元開始買，到35元之前，可賺正常的價差，接下來，36元買了1000張，公司派就得退1000張每張1元的金額給基金經理人，以此類推，買滿一萬張時，通常股價達到最高點，大家一起倒貨，結果基金本身可能虧錢，但，反正是虧基金客戶的錢，公司派退的價差，流入經理人的口袋。而且，正因為經理人買的價錢愈高，拿得錢就愈多，所以高檔大量買進的意願也就愈強。 鎖單就是公司派跟基金經理人講好要買的張數及退佣百分比，例如均價50元買進1000張，共花了5000萬元，講好退佣比例是10%，公司派就退500萬給經理人。 目前的一般市場行情投信鎖單退佣比例大約是7%至10%，和認養的道理一樣，鎖單也是買的價錢愈高，經理人拿得退佣愈多，不同的是，認養通常由低檔買起，經理人把股價推到切換價格之上，才開始自己拿錢，而進行鎖單時經理人不用費力推升股價，因此，公司派要在高檔出貨時，就會找投信鎖單，在高檔大量倒給基金，公司派順利出貨，基金套牢，經理人中飽私囊。 最有名的鎖單案例，是發生在網路熱末段時的精業股，當時精業股價達到300元以上，元大投顧的代操會員在高檔大量買進，結果是為了幫榮安邱出貨，所有代操的客戶滿手都是300元以上的精業股，隨著網路泡沫化，元大代操會員的手上也只剩下一堆泡沫。 另一個是公司派被經理人耍弄的案例，發生在上櫃股瑩寶科技，因為基金經理人不看好股價後市，所以雙方議定之後，投信很快就買滿議定張數並且拿到退佣，隨之立即殺出持股，這時，公司派甚至還來不及開始貨。 一個基金經理人單獨動用資金的額度約僅3000萬元，超過這個數字，就必須經過開會討論，所以，公司派在尋求鎖單的合作對象時，通常都會有好幾家投信聯合進行，每周某日許多經理人會在北投集會，就是為了「共商大計」。當您看到好多檔基金同時大量追高或在高檔時大買某檔股票，可別單純的認為法人研究團隊又發現了這家公司的什麼利基，很有可能，其中就有特別的玄機，最近的燦坤股，就是最好的例子。 五、掛「洋」頭，賣狗肉 早期，外資也盛行與公司派掛勾進行認 西服養、鎖單，作法與投信相去不遠，不過近期因為政府對外資控管嚴格，這種動作已經大為減少，不過，由於外資在三大法人之中一直被視為最專業、形象最佳的一支，倚仗這個優勢，有心的外資券商還是衍生出新的掛勾模式，借戶頭。只要散戶看到外資不斷大買，就會跟進外資的動作，所以，公司派會跟外資借戶頭，公司本身買進了大量股票之後，就轉進外資戶頭，第二天，顯示出外資大買這檔股票，股票的認同度也就因此提升了，這也就是現下市場上常說的假外資。中信銀是比較有名的例子，很多人好奇中信銀的外資持股比重高得驚人，事實上，其中一大部份都是假外資。 自營商的實力不足，而且一般認為自營商操作最為短線，難以吸引散戶追價，因此，跟一般公司掛勾的機會不多，通常，只是自家券商輔導承銷的新掛牌股票，公司派會以較低的價錢賣給自營商一部份，由自營商協助發動蜜月行情，操盤結果如何，自營商盈虧自付。 六、「錢線追擊」，開啟投顧業的多元化 說到投顧老師，由生態複雜門派有別，所以還是得細說從頭。早期，投顧是以個人魅力來操控市場，包括譚清連、山水、許弘明等其中又以譚清連為代表人物，萬人演講會擠爆台北社教館大門的紀錄迄今無人能出其右。讓投顧生態驟變的，應該是TVBS無線電視台股票節目錢線追擊的出現:TVBS董事長邱復生與台光董事長王邦彥原為摯友，在王邦彥因背信案即將服刑的前夕，兩人碰頭，王邦彥利用最後機會交待邱復生，一定要特別照顧他的另一位好友，林進隆(財隆林)，而林進隆自此常態性的出現在錢線追擊節目當中，適逢台股大多頭，林進隆從一個倒處欠債的落魄主力一炮而紅成為市場名師，隨後雖然因為操作中環以及某未上市股票遭受重傷，不過林進隆也因此學會了一個道理，會包裝就有市場。之後~林進隆自創大通投顧，把行銷包裝的工作擺在首位，旗下的分析師都有同樣的特質，高學歷，善表演，能說善道， 並且經常穿著光鮮亮麗的明牌服飾，這些特質是大通在遴選分析師的首要考量，至於專業知識倒在其次。果然，林進隆再度印證有包裝就有市場的鐵則89年大通投顧成為會員業績最高的投顧業者，年收入超過10億元以上，自此立於不敗之地。隨著業務量的擴充，大通由一家而發展成三家投顧，分析師金玉其外的特質仍然不變，也穩居投顧業的龍頭地位。市場上能與大通抗衡的，首先是總統、日月、科學等投顧，因為具有主力色彩，通常是在介入股票之後開始推薦，主力主動實際拉抬股價的作法頗受散戶歡迎，不過在89年台股崩盤之後，這股與大通抗衡的力量逐漸消聲。此外~ 天魁、漫俠、林鐘翔等，當時在國衛電視台的資助下自立門戶，旗下掌握10餘位分析師而成為另一股勢力。特別的是，這10幾位分析師經常在同一時間喊進同一檔股票，漸漸傳出該等人馬專為特定主力出貨 酒店打工，每週並固定開會共同討論炒作標的及出貨手法，甚至與國衛電視台坐地分贓的說法 一方面受到市場質疑，另則國衛電視台之後開始轉形，該等分析師的影響力宣告瓦解。前面提到信義投顧的傅氏兄弟，慣與法人結合，在法人抬頭的時候，兩兄弟也曾風光一時，但隨著股市崩盤法人重傷，兄弟喊進反而有幫助法人出貨之嫌，因此信義投顧的散戶認同度也開始降低，逐漸勢微。 七、傳統產業當道，大通霸業面臨挑戰 不過，今年以來的市場環境丕變，讓大通獨霸的地位面臨挑戰。政府拚經濟，挽救傳統產業為現階段的基本政策之一，傳統產業股的特質是低價、市場性高，政府作多傳統產業，投顧業者的空間就相對寬廣。然而，以往獨霸一方的大通、大揚，乃至於旗下分析師出走自立門戶的嘉德、運達、宏定旺等，仍然固守電子股的選股路線，雖然在大行情之下沒有讓會員嚴重失血，但也因為缺乏飆股代表作，在競爭之下相對遜色。反觀以主力作手為主體的總統、日月等投顧業者，以往即習慣操作傳統產業族群，在這一波傳產股行情當中表現頗佳，聲勢快速提升當中，已逐漸有威脅大通的氣勢。投顧業的空間寬廣，群雄於是摩拳擦掌，除了總統、日月聲勢高漲外，天魁、漫舞、林鐘翔等近期則積極收編市場上的分析師茁壯勢力，不過幾次喊盤都被人質疑是以出貨為目的，因此近期會員跟進力量反而轉趨弱。漫舞本身在南部尚有一片天，但幾次的買高賣低，群眾結構略已動。涂敏峰、卓揚、張震等，在投顧圈的市場風評不佳，除了私德問題之外，並不時傳出經常與短線小主力配合的說法，犧牲會員而分取一些蠅頭小利。 八、眾分析師摩拳擦掌，台上台下仍待檢驗 當然也有趁著此際快速竄紅的分析師，許書豪、陳文圖等近期會員收入都晉升千萬水準。此外，包括張清華、黃國強、李鈺嘉、梁輝鴻等，會員數也都有相當的成長，不過，才剛竄起，市場就傳出該等分析師不愛惜羽毛的傳言，認同度是不是略受影響還須觀察。黃國強是後起分析師當中少數有獨當一面能力的，但先前操作的幾檔個股還在套牢當中，黃國強的後市並非無虞。萬寶的朱承志雖然形象不錯，但在這一波行情當中未能有效搶佔市場，主要還是受到膽小的個性影響，接到公司派主動上門的個案，為了形象的維持，遂將案子轉包給其他的分析師，逐漸與市場脫勾，只能繼續在雜誌和非凡電台當中發表金庸武俠的那一套論調。趙錢孫林美玲和她的姐姐林美雪、弟第林明德，先前在中環一役元氣傷，至今尚未回神。 陳建宏原本受到監管不能上台演講，好不容易解禁之後，但因先前報錯明牌，在一次演講會場中被會員打到當場吐血，自此不敢再漏臉公開演講，影響範圍再度受限，而他最近的操作仍然並不十分順遂。林建煌脫離大通自創嘉德投顧，一度擠身千萬名師，不過犯了大通一派的老毛病，選股仍然保守而逐漸脫離?室內設計奕鶗D流。整體來看~現階段的台股市場中，當以主力色彩較濃的總統、日月等投顧業者最能掌握也最有發揮空間 但~就像我們之前說的，市場發展的過程，永遠是主力、法人循環主導，各派群雄趁勢竄起，下一個風水輪轉，究竟會轉到哪一方？這是你我在投身市場之餘，偶爾也該抽出身來從超然的角度!!成交量的V形理論1.價與量創新高後，接下來價創新高，量能並未創新高，此為頭部徵兆。(紅色圓圈部份) 2.反彈過程的成交量不得大於相對下跌過程量，否則反彈會提早結束。 3.以直線顯示的話，反彈過程中，成交量放大的角度，如果大於下跌過程的角度，反彈會提早結束。 3. 反彈過程中，成交量放大的程度，一直頻頻穿過對等斜線(藍線即是)時，表示急思解套的極，反彈會提早結束。林新象的小故事79 年剛從日本學成歸國,籌集家族資金於崩盤前一個月投入股市,大敗後接受父親的建議賣眼鏡去,後來當然回來,卻不趕買賣,他看到一位老手做得輕鬆寫意成天黏這這老手,最後這老手投降,回答了林新象一個問題!新象: 前輩 kd 這麼高了, 你怎麼還買進?老手: 什麼是 kd?..........老手:day 1 青損損, 麥馬. day 2 青損損, 麥馬. day 3 紅青相閒, 麥馬. day 4 紅支支, 紅王抓起來擠進去. day 5 紅支支, 喝咖啡. day 6 青損損, 紅王哥紅, 麥妹 day 7 青損損, 殺. 從此, 林新象逐步恢復信心.停止虧損的二十條法則1.不要相信別人的意見──那是你的賭局，不是他們的。做你自己的分 析，不管其他的資訊來源。 2.不要過於相信一家公司──操作並非投資。你只要記住那些數字，忘掉那些發佈的新聞。 3.不要破壞你的原則──你花費很大的心思去養成，切記始終如一。 4.不要試圖扳平──操作並非一個落後追逐遊戲，每個部位都必須站在它的優勢之上。冷靜地承擔你的虧損，以絕對的紀律從事下一筆交易。 5.操作規模不要超過你的負荷──你只要專心地好好玩目前的遊戲，不要擔心賺錢的事。 6.不要尋找聖杯──操作公式沒有祕密，重點在於穩健的風險控管，停止尋找吧。 7.不要忘了你的紀律──學習該有的基本紀律很容易，多數的交易員因為缺乏紀律而遭致失敗，而非因知識不足而失敗。 8.不要追逐人群──聽著自己的鼓聲節奏前進。參考當時的群眾行為，你往往會太遲或太早。 9.不要在太顯著的訊號中操作──一個完美的型態往往導致最大最痛的虧損，如果它看起來太好而不像是真的，它往往就不是真的。 10.不要忽視警訊──大的虧損很少沒有警訊；不要在正在下沈的船中等待救生艇。 11.不要去數你的獲利──利潤在部位未結束之前是不用去記錄的。市場所給的以及市場要拿回去的往往迅雷不及掩耳。 12.不要忘記你的計劃──記好你在一開始進場交易的理由，不要因為當中的雜訊波動而變得盲目。 13.不要有領薪水的心理──你不會因為辛勤工作而得到懲罰， 21世紀房屋仲介市場只有在你做對方向，時機拿正確的時候才付錢。 14.不必加入什麼團體──操作不是團隊運動，避開股市研討會，聊天室以財經頻道。你要的只是真相，而非其他人盲目的支持你的意見。 15.不要忽視你的直覺──著眼於一些微小的聲音會告訴你該做什麼，以及該避免什麼。那是試圖要進入你那思路不清的腦袋中贏家的聲音。 16.不要怨恨虧損──要求你自己在贏和輸之間有著很好的規律性。要多從虧損的交易中學習贏的方法，而不是從獲利的交易中學習。 17.不要一頭栽入複雜的陷阱──一雙受過良好訓練的眼睛比一堆指標有用的多；而常識也比一些作歷史資料測試的系統來得有價值。 18.不要混淆交易執行和交易機會──高價的軟體不見得會幫你操作得像個專業操盤人，漂亮的顏色及閃爍的燈號只會使你成為一個較快速的交易者，而非較好的交易員。 19.不要去預期你的個人生活──交易給你一個很好的機會去發現你的真實生活有多麼緊張，在進入市場之前先取得你自己的房子。 20.不要把交易當作娛樂──交易大部分的時間應該是很無聊的，它就像是你平常的例行公事一樣。股票教學融資融券餘額表正常狀況下，每天融資、融券餘額增、減變化情形，對後市行情的影響，大約如下: 指數（或個股價位）上漲時 （一）融資增加、融券亦增加：代表買盤增強，更有軋空力量助漲，後市行情看漲。 （二）融資減少、融券卻增加：買盤雖然減退，但仍有空頭回補的力量可望撐盤，這是養空軋空的現象，若能軋空成功，後市行情尚可看好。 （三）融資增加、融券卻減少：代表買盤雖強，但空頭已經認輸回補， 除非大多頭市場，否則後市行情再漲有限。 （四）融資減少、融券亦減少:代表人氣退潮，多空操作保守，只是反彈行情，後市看跌。這情形如果出現在長期的多頭市場時，代表有主力逢高出貨。 指數（或個股價位）下跌時 （一）融資增加、融券亦增加：多空激戰後市行情難定，但仍以下跌的可能性為較高。 （二）融資減少、融券卻增加：買盤雖差，但空頭終需回補，如果在行情跌深後持續出現這種現象時，為跌勢己經進入末期的徵兆。這種情形如果出現多頭市時，代表近期行情將會回檔整理，但是回檔後仍有可能會再往上漲。 （三）融資增加、融券卻減少：買盤雖強，空頭更己認輸回補，但股價卻是末漲反跌，為漲勢己經進入末期的徵兆。這種情形如果是出現在空頭市場時，代表近期可能會有反彈行情，但是反彈後仍將會再下跌。 （四）融資減少、融券亦減少：代表人氣退潮，買賣盤均保守，後市仍續看跌。小主力之實戰教學 KD講座-使用法KD 特性 1. K大於D通常都為上漲走勢.反之相反為下降走勢 2. K與D永遠介於0-100之間，20以下為超賣，80以上為超買 3. 以兩條線的交叉為買賣判定點 4. KD是隨機指標的觀念，故用於中短期比較合適 5. KD圖形出現背離時，通常即為反轉訊號 6. K 永慶房屋D交叉點以80以上或20以下，為判斷較為準確 7. 股本小或成交量小之個股，較不適合用此為判斷（線型易被做出） 8. KD用於日線可作為短線之研判。週線上，可作為中期趨勢之研判 9. 當大漲或大跌致使KD超越80或低於20以下而產生鈍化時.而股價仍在大漲或大跌.宜修正數值為90或10為標準 10. KD在50左右交叉為盤整趨勢，宜觀望 11. D>85為買超，D<15為賣超 12. J>100為買超，J<10為賣超（J＝K*3-D*2） 13. KD於高檔二次交叉易跌宜出脫，反之低檔二次交叉宜買 14. 因有在高低檔有鈍化趨勢，宜配合其他指標作為研判 運用原則 1. K大於D，為上升走勢且圖形為K線突破D線向上，為買進參考 2. D大於K，為下降走勢且圖形K線向下突破D線，即為賣出參考 3. D落至10-15時可做買進參考， 4. K升至85-90可做賣出參考 5. 當價格創新高或新低，但KD直並沒出現此現象，即為背離可以K或D直的所在位置做出買賣參考 6. KD線右邊交叉為買賣點，左邊交叉為騙線 7. 股價下跌，但D直並未下跌，可買 8. 股價上漲D值不漲，宜賣出 買賣簡表買點 1. 9K>50 2. 9K<20 3. 9K大於80三日不回檔 4. K>D. 低檔交叉 5. 9日K突破下降壓力線 6. 9日K牛市背離 7. 9日K慣性低點 8. 加權指數9日K在10以下 賣點1. 9K<50 2. 9K>80 3. 9K小於20三日不回升 4. K5. 9日K跌破上升線 6. 9日K熊市背離 7. 9日K慣性高點 8. 加權指數9日K在90以上 岩芳榮之26條操盤心法(1) 不要在交易中改變原則，既然定了原則和規劃就不要隨盤面變動而改變，錯了停損即可，不要患得患失.(2) 當精神和心智開始降低或慌亂時，在操作上祗能保本，如果再降下去，必定虧損，所以當自己腳步開始亂時，最好離開盤面，休息一下.(3) 當對行情不確定時，先觀望，此種情況就是傳真所說的「指標不明地帶」，接著避免每天進場，而且不宜再建立新部位促使自己更亂慌，如果心裡已有不安請迅速停止交易.(4) 不要在盤前用市價買賣，不管看好看壞都領先看開盤情況，常用市價不用等待的，通常是自律性較低，情緒管理較差的。(5) 不要同時擁有過多的股票，能致富其關鍵就在一兩項商品(股票)，如果已做對，僅管加碼該股即可，不用常常換標的或增加新股(6) 這是「線性延續的問題」大家知道，一根K棒不會祗有一條線，通常一波動其結果，一定是一根黑棒或紅棒而紅黑一劃開，就是價差的波動。所以有個技巧操作短線，當股價突破開盤價可短多先入，跌破開盤價先出，這種價格慣性若搞懂，則以上兩項基本原則就可做為介入，放空或停損的價位參考(以開盤價為主)(7) 延續第六條，當個股或大盤突破一新高價(比昨天、比開盤、比盤中、比週、月線)或跌破一新低價，則代表動力是持續的，若配合指標來看，有許多弱勢股可很早就出場而強勢股也可突破心法去操作.(8) 此原則我曾說過，一筆交易一定要分散運作，原則上三次?酒店打工髡角@個規劃，最重要是賠錢部位勿加碼.(9) 當做對是要讓利潤持續擴大，勿較易拔檔，漲多了，跌多了一定會休息，但末確立轉折之前，千萬不要輕易獲利了結，如果要獲利了結，一定要有很強的訴求理由。此點是一般高手的致命缺點，因為對短線太敏感，而頻拔檔，所以讓一大段利潤從手中溜走。(10) 賠錢的部位不要依依不捨，要就快刀斬亂麻，要成為贏家，有時 要去學習「試著喜愛或接受停損」，而且能心平氣和。(11) 使用停損時，一定要經過仔細思考，不要受盤面影響，如果已有先定立計劃，則下停損時，不要太倉促.(12) 價格出現反市場運動，也就是脫離原市場認為之軌道時要做反向動 作，例如看漲不漲是賣訊，看跌不跌是買訊.(13) 讓市場明確把「頭」「底」呈現出來才行下決定，不要有「價格已高」或「跌很深」的認定，頭底的出現都會創造一大段財富，所以不會常出現，如同珍奇異獸，如果沒有耐心是等不到抓不到的.(14) 當出現謠言時而股價上漲，其可投機跟進，但當謠言成為事實時，就是出場的時機.(15) 當上漲很多時，量必跟進，浮額必多，行情會被自己的「重量」壓跨，所以當多方已暴量不出再搶進時，反而要等下跌的訊息.(16) 此點為投機者蠻好的一個法則，當然要先設好停損，內容是當一檔個股或大盤破歷史低點，或破一個歷史性低點時，其上漲的機會會比下跌時機會大，如果從此點去想，要去放空已近底部或前低的股票，若沒有強烈的題材勿去追空。(17) 當賠錢時，或停損後勿反向再操作，往往這種情況會促使自己越賠越多。有些人做多失敗時為求扳本會馬上反向作空，反之也是由空失敗馬上翻多，往往這種操作，輸率會比反敗為勝的機會還要來的高(18) 當發現時機已到時，就應出手，不要在意一點小價差，不管是建立多空方，還是出多補空，獲利或停損，當條件到時，就立即出場，不要去計較一點小價差.(19) 當自己把趨勢劃出後，不管是大趨勢還是小趨勢看盤法，當趨勢已突破或跌破時，要照一定的規律進出場.(20) 上漲或下跌趨勢若已突破或跌破兩天到三天，此刻就是市場最好的引導.(21) 當一檔股票上漲一段之後，若拉回漲幅1/2通常都會有空頭回補和搶多的單子，此技巧在大型股身上可用，主力股壓低出貨就不能用，例如一檔股票從100元漲到150元，當拉回到125(50元除2)時，可考慮搶短多，此方式要用可加上小時線指標來運作.(22) 當下跌時用同等小量非暴量下跌時，其實可用等量上漲，則漲勢不會久，反而是待空的盤.(23) 當密集壓力或支撐被突破或跌破，接著都極易伴隨大行情，此點可配合週線K、D、J來運用.(24) 當上漲時，第二天暴量破前一天收盤價請小心，而下跌一段後，第二天開低但收盤卻能過前一天收盤則考慮多方，此點仍需指標一起配合，而此項技巧如傻瓜看盤法，可省下不少選股時間.(25) 期指交易中，上漲時未平倉口數增加則續漲機會大而下跌時未平倉口數增加則再跌機 設計裝潢率大.  .